Martes 04/12/2018.

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Apple compra Tesla o el cese del presidente de la FED, entre los 'cisnes negros' de 2019, según Saxo Bank

Una recesión en Alemania, la posibilidad de una condonación generalizada de la deuda para salvar la eurozona, la compra de Tesla por Apple o la destitución de Jerome Powell al frente de la Reserva Federal de EEUU (FED) son algunas de las improbables, pero no imposibles, predicciones que, como cada año, ha realizado el banco danés Saxo Bank de cara al próximo ejercicio.

El economista jefe de Saxo Bank, Steen Jakobsen, advierte de que, "ante los signos de tensión que comienza a mostrar el ciclo de crédito" y su impacto en los mercados desarrollados el próximo año a medida que los bancos centrales se retiran de escena, el mundo deberá empezar a acometer reformas, "no porque quiera, sino porque tiene que hacerlo".

La primera de estas "predicciones espantosas para 2019" contempla la posibilidad de una condonación masiva de deuda pública como respuesta a los niveles insostenibles de endeudamiento acumulados por países como Italia, forzando a Alemania y a otros países 'core' a aceptar monetizar la deuda para salvar la eurozona, implementando a través del Banco Central Europeo (BCE) un mecanismo para reducir el apalancamiento al 50% del PIB y respaldando el resto mediante la emisión de 'eurobonos', además de modificar los objetivos del Plan de Estabilidad y Crecimiento, incluyendo la mutualización de los déficits hasta un límite del 3% del PIB.

El segundo vaticinio de Saxo Bank apunta a la posibilidad de que Apple, que dispone de liquidez equivalente a unos 237.000 millones de dólares (207.684 millones de euros) decidiese en 2019 lanzar una oferta de compra por Tesla a un precio de 520 dólares por acción, ofreciendo una prima del 40%, lo que permitiría al fabricante automotriz construir nuevas factorías en Europa y China y dominar el futuro del sector. "Una operación que tiene perfecto sentido", señalan los analistas de Saxo Bank.

En tercer lugar, el banco danés valora la posibilidad de que Donald Trump destituya al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y coloque en su lugar al gobernador de la Fed de Minnesota, Neel Kashkari, el más firme partidario dentro del banco central estadounidense de una política monetaria más laxa y más receptivo a los deseos de la Casa Blanca, facilitando la carrera hacia un segundo mandato de Trump. Con los tipos en el 1%, la tasa de inflación podría escalar al 6%, señalan los analistas de Saxo Bank.

Por otro lado, la entidad especula con la derrota de Theresa May y su plan para el 'Brexit' que desencadenaría la convocatoria de elecciones anticipadas en Reino Unido y auparía al cargo de primer ministro al laborista Jeremy Corbyn, quien anunciaría un segundo referéndum sobre la UE y aplicaría un programa socialista al estilo de mediados del siglo pasado, incluyendo la nacionalización los ferrocarriles, subidas de impuestos y expansión fiscal, lo que llevaría por primera vez en la historia a la paridad entre la libra y el dólar.

Otra de las sombrías predicciones de Saxo Bank apunta al riesgo de una crisis de la deuda empresarial en EEUU, que el banco danés aventura que estallaría con la suspensión de pagos del gigante estadounidense General Electric, lo que dispararía el coste de financiación de empresas tecnológicas como Netflix, provocando una reacción en cadena en el mercado de bonos.

Saxo Bank contempla en su agorero ejercicio para 2019 el riesgo de que el estallido de la burbuja inmobiliaria incubada en Australia en los últimos años, con una subida del 373% desde 1961 en el precio de la vivienda, acabe arrastrando al país a su primera recesión en 27 años por el desplome del precio del ladrillo, lo que acabaría forzando el rescate del sector bancario australiano.

ALEMANIA EN RECESIÓN.

Por otro lado, el banco danés se plantea la posibilidad de que Alemania, lastrada por una crisis en su sector automotriz como consecuencia de la imposición de aranceles a las importaciones de coches alemanes, acabe entrando en recesión en un periodo de incertidumbre ante la marcha de Angela Merkel.

Una tormenta solar que causara daños en satélites y comunicaciones por importe de unos 2 billones de dólares (1,75 billones de euros) es otra de las "espantosas predicciones" de Saxo Bank, que recuerda que esta factura estaría un 20% por debajo del peor escenario contemplado por Lloyds Bank en un informe de 2013.

Asimismo, la entidad introduce entre los riesgos improbables, pero no imposibles, la posibilidad de que las preocupaciones por el cambio climático lleven a la imposición de un impuesto sobre el transporte que gravaría a aerolíneas y barcos mercantes con una tasa de 50 dólares por cada tonelada de CO2 emitida, provocando el desplome de la cotización de las acciones de las compañías aéreas, así como de las empresas del sector turístico y del transporte de mercancías.

Por último, entre los 'cisnes negros' que podrían alterar la economía mundial en 2019, Saxo Bank incluye la posibilidad de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM) decidan abandonar el PIB como principal herramienta para medir la evolución de las economías, apostando en su lugar por la productividad, "simbolizando la transición hacia el final de la era de dominación de los bancos centrales", asociada con el colapso de la productividad global desde la crisis financiera.

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