Viernes 19/10/2018.

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Los ratings soberanos en 'bono basura' alcanzan un nuevo récord, según Moody's

Las proporción de rating soberanos dentro del grado especulativo o 'bono basura' se situó al final de 2017 en su nivel más alto, según la agencia Moody's, que el año pasado asistió al impago de cuatro emisores soberanos (Venezuela, República del Congo, Mozambique y Belice), una cifra que cuadruplica la media anual observada por la entidad desde 1983.

La agencia calificaba al final de 2017 a un total de 137 emisores soberanos, frente a los 134 del año anterior, con un 53% de los ratings dentro del 'bono basura', mientras que dentro del grado de inversión el 9% de las calificaciones era 'AAA', la máxima nota de solvencia, mientras que el 25% alcanzaba un notable y un 14% estaba por encima del grado especulativo, pero por debajo del nivel 'A'.

"Después de dos décadas de como mucho dos 'defaults' al año de bonos, la tasa de impago repuntó al alza en 2017 con un total de cuatro insolvencias en emisores soberanos calificados", indicó la agencia, señalando que la tasa anual de impago del 3,1% registrada el año pasado es cuatro veces mayor que la media correspondiente al periodo entre 1983 y 2017.

En este sentido, Moody's considera que los impagos fueron provocados por una combinación de incrementos en la deuda pública, la materialización de pasivos contingentes en el balance soberano, la fuerte caída de los precios del petróleo entre 2014 y 2016, además de factores específicos del riesgo político de cada país.

De cara al futuro, la agencia señala que el crecimiento de la economía global, el endurecimiento de las condiciones de financiación y los elevados riesgos políticos serán protagonistas en la evolución de la solvencia entre 2018 y 2019, señalando que la predominancia de perspectivas positivas y estables en los ratings soberanos refleja una mejoría en los fundamentales de crédito, aunque advierte de que la sostenibilidad de la deuda "se ha deteriorado de manera aguda" en algunos países situados en la parte más baja de la escala de ratings.

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