Viernes 02/12/2016.

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Los especuladores poseen de media el 2,85 por ciento de la banca mediana española

Los fondos especulativos, a los que se ha prohibido apostar a la baja con los valores financieros de cuatro países europeos, poseen de media el 2,85 % del capital de la banca mediana española y de otras compañías relacionadas con el sector como la aseguradora Mapfre o el gestor de los mercados BME.
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La prima de riesgo de España sube a 272 puntos básicos en la apertura Los especuladores poseen de media el 2,85 por ciento de la banca mediana española

Los fondos especulativos, a los que se ha prohibido apostar a la baja con los valores financieros de cuatro países europeos, poseen de media el 2,85 % del capital de la banca mediana española y de otras compañías relacionadas con el sector como la aseguradora Mapfre o el gestor de los mercados BME.

Según los datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), los fondos bajistas tenían al cierre del mes de julio entre el 3 % y el 6 % del capital de los principales bancos medianos españoles como el Popular, Bankinter o el Sabadell.

"Se trata de posiciones muy importantes porque el volumen de acciones que se intercambia a diario en el mercado es harto difícil que alcance ese porcentaje del capital en una de esas entidades", señala el gestor de renta variable de Inversis David Navarro, que recuerda que "si la operativa consiste sólo en vender, se amplifica el movimiento a la baja del valor".

La entidad española más perjudicada por las posiciones bajistas es el Popular, ya que el 6,033 % del capital había sido prestado a inversores especuladores, que a su vez tenían el 5,850 % de Bankinter y el 3,661 % del Sabadell.

En el resto de entidades financieras medianas, las posiciones cortas son menores, como es el caso del Banco de Valencia (1,691 %), Banesto (0,534 %) o Banco Pastor (0,270 %).

"Estos bancos tienen por lo general menos free float (capital que circula libremente en Bolsa), ya que cuentan con núcleos accionariales muy estables, y además no cotizan en índices de referencia como el IBEX 35, por lo que hay menos inversores institucionales que tengan acciones y estén dispuestos a prestarlas", justifica Navarro.

En la CNMV no constaban al cierre del mes de julio apuestas a la baja que se realizaran sobre más del 0,2 % del capital del Santander o el BBVA, que es el porcentaje a partir del cual el supervisor español de los mercados emite avisos oficiales.

Con independencia del sector puramente financiero, los reguladores europeos también acordaron ayer vetar las posiciones cortas en aseguradoras o gestores de bolsas, como es el caso de Mapfre o BME en España.

La compañía de seguros tenía el 1,128 % de su capital en manos de especuladores, que a su vez operaban sobre el 3,624 % de BME, el holding que agrupa a las cuatro Bolsas españolas -Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia-.

Las posiciones cortas o apuestas a la baja consisten en tomar prestadas acciones para venderlas en el mercado con la perspectiva de que su precio caerá.

Es en ese momento cuando el especulador procede a recomprar los títulos más baratos y los devuelve a su propietario, obteniendo como ganancia la diferencia entre el precio de venta y el de compra posterior.

En España, los fondos bajistas que están más activos en valores financieros son el estadounidense Discovery Capital Management, creado en 1999 por Robert Citrone y Harry Krensky; el británico Marshall Wace, uno de los 'hedge funds' más famoso de Londres, fundado por Paul Marshall e Ian Wace, y la Wellington Management Company, que es una de las empresas americanas más antiguas dedicadas a la inversión bursátil.

Junto a ellos también operan en España otros como Conatus Capital, creado en 2008 por David Stemerman, o el menos conocido Morton Holdings.

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