Todavía no se ha concretado en cuánto se rebajarán los objetivos, pero el ministro de Economía, Luis de Guindos ya ha avanzado que en los próximos días el Tesoro Público reducirá la suma prevista de emisión de deuda para 2014.
Las emisiones “estarán claramente por debajo” de los 65.000 millones previstos en los Presupuestos Generales del Estado (PGE). En un acto organizado por la Asociación de Periodistas de Información Económica, el ministro ha explicado que esa disminución se debe a dos factores: “la evolución de la recaudación”, debido a la recuperación económica, y a al descenso de los “costes de financiación”.
En las últimas semanas la evolución del mercado de deuda español sería difícil de mejorar. En el mercado secundario (bolsa), el bono a diez años marca un mínimo histórico desde la creación del euro (3,4%), con la prima en 152 puntos. De hecho, si la prima de riesgo se mantiene a lo largo del año en 150 puntos, España se ahorrará, al menos, 700 millones de euros en intereses.
EL COSTE MEDIO DE LA DEUDA, EN SU NIVEL MÁS BAJO DESDE LA CREACIÓN DEL EURO
En el mercado primario (subastas del Tesoro) la tendencia también es buena. Así, según el Tesoro, el coste medio de la deuda en 2011 fue del 3,9%, mientras que en 2014 se ha reducido hasta el 2,1%. Es el nivel más bajo desde la entrada en el euro.
Como ha explicado en el Congreso de los Diputados, el secretario general del Tesoro y Política Financiera, Iñigo Fernández de Mesa, el bono español se ha convertido en un “instrumento refugio” ante las turbulencias de los países emergentes. Según Mesa, las reformas en España y la eurozona, ganan la confianza de inversores internacionales muy conservadores en Escandinavia, Francia, Alemania, a China, Japón, Singapur, Estados Unidos y Chile.
Pero los emergentes no son el único motivo. Como tampoco los son las reformas. Fuentes del mercado también consideran que las expectativas creadas ante las medidas del BCE y una posible bajada de tipos en mayo, juegan a nuestro favor.
LOS EXTRANJEROS SE QUEDAN CON EL 60% DE LA SUBASTA DEL TESORO
Según el responsable del Tesoro, se ha constatado así «una vuelta del inversor extranjero», con 100.000 millones de euros más de inversión entre 2012 y 2013 (es el 10% del PIB). Y es que en la últimas subastas, éstos se ha hecho con más del 60% del importe adjudicado.
El Tesoro ya ha emitido el 40% de los 65.000 millones de deuda neta previstos para 2014, y además ha logrado alargar la vida de la deuda hacia el medio y largo plazo, lo cual reduce los riesgos. «Toda la nueva deuda se emitirá exclusivamente con cargo al programa de instrumentos a medio y largo plazo, reduciendo así el riesgo de refinanciación de la cartera», ha asegurado el responsable del Tesoro.
LA DEUDA CRECERÁ HASTA 2016
El abaratamiento de las emisiones y la posibilidad de reducirlas, gracias a la mejoría de la economía y del interés de los inversores, no deja de ser una excelente noticia para la economía española. Nos encontramos en un máximo histórico del 96,4% de deuda pública sobre PIB. El Ejecutivo estima que seguirá aumentando hasta 2016 y se ha puesto como prioridad frenarlo.
De hecho, el secretario general del Tesoro y Política Financiera ha señalado que las previsiones que maneja el Tesoro Público apuntan a que entre 2015 y 2016 se estabilizará la deuda entorno al 100% del PIB, y que luego comenzará a reducirse.
ANTES FRENAR DEUDA QUE BAJAR IMPUESTOS
Guindos lo confirmaba a la vez que hacia el anuncio sobre la reducción de objetivos. De hecho es una prioridad que pasa antes que la bajada de impuestos. Para el ministro, el futuro de la deuda pública dependerá del crecimiento nominal (el PIB), del déficit primario, y de los tipos de interés.
De momento, Fernández de Mesa ha señalado que «la deuda pública española es sostenible» porque «el coste de servicio de la deuda en relación al PIB es del 3,4%, en un entorno muy similar al de países como Estados Unidos. o Italia.